Что означает короткая продажа акций

Короткая продажа акций означает открытие позиции путем заимствования акций, которыми вы не владеете, и последующей продажи их другому инвестору. Короткая позиция или короткая продажа - это медвежья позиция по акциям, другими словами, вы можете зашортить акцию, если сильно чувствуете, что цена ее акций будет снижаться.

Короткие продажи позволяют инвесторам получать прибыль от акций или других ценных бумаг, когда они падают в цене. Чтобы продать без покрытия, инвестор должен занять акции или ценные бумаги через свою брокерскую компанию у того, кто ими владеет. Затем инвестор продает акции, сохраняя денежные средства.
Продавец коротких позиций надеется, что цена со временем упадет, что даст возможность выкупить акции по более низкой цене, чем первоначальная цена продажи. Любые деньги, оставшиеся после выкупа акций, являются прибылью для короткого продавца.

В качестве примера предположим, что вы решили, что цена компании XYZ, которая торгуется по 100 долларов за акцию, завышена. Итак, вы решаете открыть короткую позицию по акциям, взяв взаймы 10 акций у своего брокера и продав их на общую сумму 1000 долларов. Если акции продолжат падать до 90 долларов, вы можете выкупить эти акции обратно за 900 долларов, вернуть их своему брокеру и сохранить прибыль в размере 100 долларов.

Когда короткие продажи имеют смысл

На первый взгляд может показаться, что короткие продажи так же распространены, как и владение акциями. Однако относительно немногие инвесторы используют стратегию коротких продаж.

Одной из причин этого является общее поведение рынка. Большинство инвесторов владеют акциями, фондами и другими инвестициями, стоимость которых они хотят увеличить. Фондовый рынок может резко колебаться в короткие промежутки времени, но в долгосрочной перспективе он имеет явный восходящий уклон. Для долгосрочных инвесторов владение акциями было намного лучше, чем короткие продажи всего фондового рынка. Короткие позиции, если они вообще используются, лучше всего подходят в качестве краткосрочной стратегии получения прибыли.

Иногда вы найдете инвестиции, которые, как вы убеждены, отпадут в краткосрочной перспективе. В таких случаях короткие продажи могут быть способом извлечь выгоду из неудач, с которыми сталкивается компания.

Несмотря на то, что короткие продажи сложнее, чем просто пойти и купить акции, они могут позволить вам заработать деньги, когда другие видят, как их инвестиционные портфели сокращаются.

Риски коротких продаж

Короткое покрытие - это когда инвестор продает акции, которыми он или она не владеет, это называется короткой продажей акций. По сути, короткие продажи - это способ сделать ставку на то, что цена акции снизится. Способ выхода из короткой позиции заключается в выкупе заемных акций, чтобы вернуть их кредитору, что известно как короткое покрытие. Как только акции возвращаются, сделка закрывается, и у короткого продавца больше нет никаких обязательств перед брокером.

Короткие продажи могут быть прибыльными, если вы делаете правильный выбор, но они сопряжены с большими рисками, чем обычные инвесторы в акции.
В частности, когда вы открываете короткую позицию по акции, у вас есть неограниченный риск снижения, но ограниченный потенциал прибыли. Это полная противоположность тому, когда вы покупаете акцию, которая сопряжена с ограниченным риском убытков, но неограниченным потенциалом прибыли. Когда вы покупаете акцию, самое большее, что вы можете потерять, это то, что вы за нее заплатите. Если акции упадут до нуля, вы понесете полную потерю, но больше вы никогда не потеряете.

Напротив, если акции растут, нет предела прибыли, которой вы можете наслаждаться. Долгосрочные инвесторы в акции довольно часто получают прибыль, в несколько раз превышающую размер их первоначальных инвестиций.
Однако при коротких продажах эта динамика меняется на противоположную. Существует потолок вашей потенциальной прибыли, но нет теоретического предела убыткам, которые вы можете понести. Например, скажем, вы продаете 100 акций без покрытия по цене 10 долларов за акцию. Ваша выручка от продажи составит 1000 долларов.

Если акции упадут до нуля, вы получите полную 1000 долларов. Однако, если акции взлетят до 100 долларов за акцию, вам придется потратить 10 000 долларов, чтобы выкупить 100 акций обратно. Это принесет вам чистый убыток в размере 9000 долларов в девять раз больше, чем первоначальная выручка от короткой продажи. И если вы думаете, что такие потери невозможны, подумайте еще раз.
Тем не менее, несмотря на то, что короткие продажи рискованны, это может быть полезным способом занять просчитанные позиции против конкретной компании для инвесторов, которые знают, что они делают.

Важно управлять своим риском, но при умеренном использовании короткие продажи могут диверсифицировать ваши инвестиции и дать вам возможность получить более высокую прибыль, чем тот, кто владеет только акциями и другими инвестициями.

Альтернатива короткой продаже

И наконец, альтернативой короткой продаже, которая ограничивает риск падения, является покупка пут-опциона на акцию.

По сути, опцион пут дает вам право, но не обязательство, продать акции по заранее определенной цене (известной как цена исполнения) в любое время до истечения срока действия опционного контракта.

Например, если вы покупаете опцион пут на акцию со страйком 100 долларов, а цена акции падает до 60 долларов, вы можете купить акции за 60 долларов и реализовать свой опцион на продажу их за 100 долларов, таким образом, получив прибыль от снижения цены акции.

Итак, идея покупки пут-опциона аналогична короткой продаже, хотя максимум, что вы можете потерять, это то, что вы платите за пут-опцион. Теперь в торговле опционами есть нечто большее, чем я могу здесь объяснить, так что сделайте домашнее задание, если эта стратегия кажется вам привлекательной. Но это может быть разумной альтернативой неограниченным убыткам, связанным с продажей акций на понижение.