Этот веб-сайт использует файлы cookie, чтобы обеспечить вам лучший опыт
OK
Пример HTML-страницы

Что такое исследования и разработки (НИОКР)

Исследования и разработки сосредоточены на открытии и создании новых продуктов или услуг для компании. У большинства компаний есть расходы на исследования и разработки, но технологические и фармацевтические компании, как правило, тратят особенно большие суммы, чтобы оставаться впереди конкурентов. Основным преимуществом расходов на НИОКР является их возможность использовать для снижения налогов.

Если вы хотите инвестировать в быстрорастущие компании, вам нужно понимать, как работают НИОКР, общие типы НИОКР и их важность для инвесторов.
Понимание НИОКР

Расходы на НИОКР несут правительства и корпорации. Корпорации обычно инвестируют средства более целенаправленно с целевым возвратом инвестиций (ROI). Правительства создают гранты и другие способы для третьих лиц, чтобы получить средства налогоплательщиков для НИОКР. Мы больше сосредоточимся на корпоративной стороне дела.

Исследования и разработки обязательно являются долгосрочными, целенаправленными расходами. На разработку типов продуктов и услуг, создаваемых в отделах исследований и разработок, часто уходят годы. Корпорации должны сбалансировать длительные сроки исследований и разработок с перспективами получения положительного ROI от расходов.

Измерение рентабельности инвестиций обычно используется для капитальных затрат, таких как покупка нового оборудования или строительство нового офиса, но менее распространено для операционных расходов. С капитальными затратами расчет прост: вы определяете, какой денежный поток вы получите от новых инвестиций, и следите за тем, чтобы отток денежных средств компенсировался новой прибылью. С исследованиями и разработками все не так ясно, поскольку почти наверняка часть или большая часть вложенных вами средств окажутся бесполезными. Перефразируя Томаса Эдисона, вы не терпите неудачу, вы просто находите тысячи вещей, которые не работают.

Alphabet - хороший пример использования НИОКР для максимизации прибыли. Всем сотрудникам Google разрешено работать над личными проектами один день в неделю. Такие разнообразные продукты, как Google News, Wear OS и Gmail, появились благодаря правилу 20% Alphabet. Эти расходы на исследования и разработки были явно прибыльными для компании, но у Alphabet не было возможности определить потенциальную прибыль.

Хорошим практическим правилом для корпораций является использование прибыли на исследовательский капитал, которая рассчитывается путем деления НИОКР предыдущего года на валовую прибыль текущего года. Формула не идеальна, но это широко распространенный метод расчета рентабельности инвестиций в НИОКР.
Типы НИОКР

Исследования и разработки проникают в повседневные продукты с помощью нескольких различных моделей. Пройдемся по самым популярным.

1. Корпоративные отделы - В крупных корпорациях есть отделы, в которых работают инженеры и ученые-промышленники, которые проводят исследования на различных уровнях процесса НИОКР для разработки новых продуктов и улучшения существующих. Наиболее распространенным описанием этого типа НИОКР являются фармацевтические компании, разрабатывающие и тестирующие новые лекарства.

2. Стартапы и инкубаторы - В то время как крупные корпорации могут выделить отдел для исследований и разработок, некоторые стартапы посвящают исследованиям и разработкам всю компанию, например, компании без дохода, которые тратят все свои деньги и время на разработку беспилотных автомобилей, новые лекарства от рака или даже лучшую бритву.

Стартапы, ориентированные на исследования и разработки, часто работают с инкубаторами или акселераторами. И инкубаторы, и акселераторы управляются венчурными компаниями и работают со стартапами на разных стадиях бизнеса. Как правило, инкубаторы работают со стартапами, которые в основном все еще являются идеей. Они помогают компании развить идею, спланировать бизнес-модель и создать продукт. Акселераторы работают со стартапами, у которых есть зарекомендовавший себя продукт, и помогают им вывести продукт на рынок и масштабировать бизнес.

Конечная цель для обоих типов часто заключается в слиянии с более крупной компанией.
3. Слияние и поглощение - Проблема с исследованиями и разработками в большой корпорации заключается в том, что это исследования и разработки в большой корпорации. Трудно быть инновационным, когда вы работаете с 9 до 5, отчитываетесь перед менеджером среднего звена и получаете ежегодное повышение прожиточного минимума на 2%. Таким образом, когда крупные корпоративные отделы исследований и разработок не справляются с задачей, крупная корпорация часто стремится приобрести небольшую инновационную компанию.

Этот процесс более распространен, чем вы думаете. ОС Android изначально была разработана стартапом, который Google приобрел для выхода на рынок мобильных устройств. Microsoft приобрела Hotmail и 86-DOS. eBay приобрела Paypal, а затем выделила ее. Google приобрел YouTube. Disney приобрела Pixar, ABC, ESPN и Lucasfilm.

Помимо того, что слияния и поглощения являются последним средством для более крупных компаний, которые не смогли разработать свои собственные продукты, они предлагают гораздо более четкое предложение о рентабельности инвестиций. Корпорация знает точную сумму, которую она должна потратить на приобретение компании, а затем может определить денежные потоки от приобретения после его завершения.
Почему исследования и разработки важны?

Исследования и разработки являются жизненно важными статьями расходов для компаний, позволяющих им продолжать расти и отбиваться от конкурентов. Вот несколько ключевых причин, по которым компания должна поддерживать разумные расходы на НИОКР:

1. Конкурентное преимущество - Развитие сильных конкурентных преимуществ является ключом к долгосрочной прибыльности. Это означает постоянную разработку новых и лучших продуктов, производство которых обходится дешевле. Одними из крупнейших спонсоров НИОКР в США являются такие компании, как Amazon, Apple и Alphabet, которые ежегодно тратят миллиарды долларов на НИОКР.

Давайте посмотрим на Amazon и Borders. Подумайте о том, как выглядят эти два книжных магазина сейчас для того, кто инвестировал в них 25 лет назад. Amazon, который начинал свою жизнь как книжный интернет-магазин, теперь является домом для многомиллиардного бизнеса облачных сервисов. Имеет прибыльные переходы к своей программе Prime с использованием планшетов, электронных книг, оригинальных сериалов и фильмов, цифровых медиаплееров, услуг подписки на электронные книги и продукты с голосовым управлением, такие как Alexa, которых не было бы, если бы компания не инвестировала в исследования и разработки за последние два десятилетия. Тем временем Borders не работает уже десять лет.

Основная причина того, что Amazon все еще существует, а Borders нет, заключается в том, что Amazon смогла использовать свою программу исследований и разработок.

2. Преимущества производительности - Исследования и разработки сосредоточены не только на разработке новых продуктов. Существуют также значительные инвестиции, которые направляются на поиск лучших способов производства существующих продуктов. Чем быстрее и дешевле вы сможете производить виджеты, тем больше денег вы заработаете на каждом из них и тем меньше вы сможете в конечном итоге брать за них плату, получая конкурентное преимущество.

3. Новые источники дохода - Каждый продукт имеет жизненный цикл. В то время как некоторые остаются в фазе роста дольше, чем другие, в конечном итоге сверхприбылям придет конец. Особенно это касается фармацевтической промышленности. Компании тратят миллиарды на разработку и улучшение лекарств, а затем у них есть конечный жизненный цикл, пока рецепт не станет доступным для воспроизведения всем остальным. Если бы фармацевтические компании не инвестировали постоянно в исследования и разработки, у них в конечном итоге закончились бы источники дохода.

4. Налоговые преимущества - Помимо списания расходов на НИОКР в отчете о прибылях и убытках, многие юрисдикции предлагают налоговые льготы для участия в конкретных видах НИОКР.
Ключ к возврату инвестиций

Исследования и разработки могут быть источником жизненной силы технологического бизнеса. Нет лучшего способа оставаться впереди конкурентов и создавать новые возможности для роста, чем исследования и разработки. Если вы изучаете способы инвестирования в быстрорастущие компании, следите за тем, что компания достаточно инвестирует и получает удовлетворительную отдачу от своих инвестиций.
Научитесь инвестировать грамотно и создайте свой инвестиционный портфель
Начать обучение
Подходит для новичков и продвинутых инвесторов
Как вам статья?
Читать ещё
Tilda Publishing
Если было полезно, расскажите о ней друзьям, Спасибо!