Что такое настроение рынка и как оно измеряется?

Настроение рынка - это среднее отношение к рынку или акции. Если акции или рынок находятся в восходящем тренде и кажется, что он продолжится, настроение считается бычьим. Если он имеет нисходящий тренд, настроение считается медвежьим.

Рыночные настроения - широко используемая концепция среди краткосрочных трейдеров. Давайте посмотрим, как именно это работает и полезно ли это для долгосрочных инвесторов.

Понимание настроений рынка

В краткосрочной перспективе акции, как правило, продолжают двигаться в том же направлении, в котором они движутся сейчас. Так что, если они растут, они будут продолжать расти. Торговля, основанная на этом знании, называется следованием за трендом или импульсной торговлей.

Импульсная торговля - это инвестиционная стратегия, которая стремится извлечь выгоду из направленных тенденций в цене акций.

Конечно, ничто не движется в одном и том же направлении вечно, поэтому, если вы сможете оценить настроения трейдеров, вы сможете точно определить, когда тренд развернется.

Долгосрочные инвесторы принимают инвестиционные решения, не зависящие от настроений рынка. Вполне возможно, что акции быстрого роста с сильным бычьим настроем будут хорошей инвестицией, а ненавистные акции стоимости с медвежьим настроем также будут хорошей инвестицией.

Помните, что бычьи настроения означают, что акции (или рынок) в ближайшее время будут расти, а медвежьи настроения означают обратное.

Настроения рынка также имеют психологическую окраску. Бычьи настроения часто сопровождаются жадностью, а медвежьи страхом. Известный долгосрочный инвестор Уоррен Баффет сказал, что лучше бояться, когда другие жадничают, и жадничать, когда другие боятся. Баффет стоимостной инвестор, а стоимостные инвесторы по своей природе более противоречивы.

Как измерить настроение рынка

Вот несколько технических индикаторов, которые используются для измерения рыночных настроений.

1. VIX

VIX, или индекс волатильности, является мерой ожидаемой волатильности в течение следующих 30 дней. Он рассчитывается на основе подразумеваемой волатильности, встроенной в рыночные цены опционов. Чем выше VIX, тем выше ожидаемая волатильность в следующем месяце.

Цена опциона состоит из внутренней стоимости и подразумеваемой волатильности. Внутренняя стоимость – это разница между ценой исполнения опциона и ценой базовой ценной бумаги. Если бы вы воспользовались опционом прямо сейчас, вы бы заработали внутреннюю стоимость. Цена опциона обычно стоит больше, чем внутренняя стоимость, потому что существует вероятность того, что цена базовой ценной бумаги изменится до истечения срока, а это означает, что внутренняя стоимость может возрасти. Чем больше разница между ценой опциона и внутренней стоимостью, тем большей волатильности ожидают трейдеры в течение срока действия опциона. VIX - это число подразумеваемой волатильности для опционов на весь индекс.

VIX является хорошим показателем рыночных настроений в отношении волатильности, но на самом деле он не дает вам хорошего представления о том, в каком направлении будет двигаться эта волатильность, потому что он включает в свои расчеты как коллы (бычьи), так и путы (медвежьи).

2. Скользящие средние

Скользящие средние массово используются последователями тренда. Скользящее среднее - это средняя цена акции или индекса за определенный период. Наиболее часто используемые номера - 50-дневный и 200-дневный.

Когда 50-дневный график выше 200-дневного, это бычий индикатор, и наоборот. Трейдеры следят за кроссоверами. Когда 50 пересекает 200, это означает, что настроение изменилось с медвежьего на бычье и наоборот.

3. Бычий процентный индекс

Бычий процентный индекс рассчитывается на основе моделей графиков акций в индексе. Если 80% индекса имеют бычий характер, настроения рынка считаются бычьими. Если только 20% настроены бычьи, настроения медвежьи.

4. СОТ

COT, или отчет о приверженности трейдеров, является широко используемым показателем настроений для трейдеров сырьевых товаров. Он сообщает о фьючерсных активах различных товарных трейдеров. Многие используют этот отчет как индикатор обратного.

Пример рыночных настроений

Настроения инвесторов оказали сильное влияние на рынок в недавнем прошлом. Индекс S&P 500 упал с 3380 пунктов 14 февраля 2020 года до минимума 2304,92 пункта 20 марта 2020 года, когда пандемия COVID-19 действительно разразилась. Предприятия закрывались, повсюду был дефицит, и инвесторы были охвачены страхом. Поскольку настроение было медвежьим, это привело к невероятному падению чуть более чем за месяц.

Ключевым моментом здесь является то, что рынок упал до того, как появилось какое-либо реальное основание для падения. Он упал, потому что трейдеры опасались того, что может случиться с экономикой.

Позже индекс S&P восстановился, достигнув своего февральского максимума к середине августа, а к концу года преодолел отметку в 3700 пунктов. Это произошло, несмотря на то, что малые предприятия массово объявляли о банкротстве, а крупные компании в США сообщали о плохих доходах. Это произошло потому, что рыночные настроения стали бычьими

Используйте рыночные настроения с умом

Хотя мы не рекомендуем тот тип краткосрочной торговли, который изо дня в день зависит от рыночных настроений, мы все же думаем, что вы, как инвестор, можете разумно использовать рыночные настроения. Если вы решите быть противоположным, убедитесь, что настроения достигли медвежьего статуса. Если вы покупаете акции роста, используйте настроение, чтобы подтвердить, что рынок согласен с тем, что ваши акции высокого качества.