Что такое привилегированные акции и чем отличаются от обычных

Привилегированные акции - это интересный тип ценных бумаг со многими качествами инвестиций с фиксированным доходом, но это не то же самое, что облигации. Хотя они имеют характеристики облигаций, они также торгуются на крупных биржах, как и обыкновенные акции. Тем не менее, это совершенно другой тип инвестиций.

Что такое привилегированные акции?

Привилегированные акции - это не совсем акции (по крайней мере, не в том смысле, в каком их представляет себе большинство людей) и не совсем облигации. Они где-то между ними.

Как и облигации, привилегированные акции являются формой ценных бумаг с фиксированным доходом. Они дают инвестору право на выплату дивидендов по установленному графику и предназначены для получения дохода, а не роста.


Это значит они владельцы таких акций первыми претендуют на выплату дивидендов, но минус у них в том, что они е имеют права голоса.

Вот еще один важный момент. Если обыкновенные акции компании удваиваются в цене, привилегированные акции вряд ли сделают то же самое. Вы не участвуете в приросте капитала, полученном от бизнеса. Цены на привилегированные акции, безусловно, могут меняться, как правило, в ответ на колебания процентных ставок или предполагаемое состояние бизнеса, но цена не связана с прибылью базовой компании.

Однако, в отличие от облигаций, привилегированные акции легко торгуются на основных фондовых биржах. Они также имеют более низкий ранг, чем облигации, в структуре капитала компании.

Доходность по привилегированным акциям может быть фиксированной или варьироваться в зависимости от базовой процентной ставки. Привилегированные акции могут существовать бессрочно или иметь установленную дату погашения, когда компания выплачивает инвесторам первоначальную (номинальную) стоимость акций, и они погашаются. И, как и облигации, привилегированные акции могут быть отозваны, что означает, что компания имеет право, но не обязательство, выкупить акции в определенную дату, если она того пожелает.

На что обратить внимание при покупке привилегированных акций

Есть несколько важных вещей, которые следует учитывать, когда вы планируете инвестировать в привилегированные акции.

• Привилегированные акции подчиняются облигациям, когда речь идет о правах на активы компании. Другими словами, в случае банкротства держатели облигаций получат выплаты до того, как держатели привилегированных акций смогут окупить свои инвестиции. В структуре капитала компании держатели привилегированных акций превосходят владельцев обыкновенных акций (отсюда и название), но не являются держателями старших долговых обязательств. С положительной стороны, именно поэтому привилегированные акции, как правило, приносят более высокую доходность, чем облигации той же компании. Однако важно иметь в виду, что эта дополнительная доходность является компенсацией за несколько повышенный уровень риска, с которым сталкиваются держатели привилегированных акций.
• Важный вопрос заключается в том, являются ли привилегированные акции бессрочными, что означает, что они продолжают существовать в течение неопределенного времени, или срок их погашения наступает в определенную дату. Также важно знать, могут ли привилегированные акции отзываться, чтобы компания могла выбрать выкуп акций и заплатить инвесторам их номинальную стоимость в любое время.
• Еще одно соображение заключается в том, являются ли конкретные привилегированные акции конвертируемыми, что означает, что акции могут быть конвертированы в обыкновенные акции по заранее установленному курсу конвертации. Это сочетает в себе два потенциальных преимущества: высокий доход, который приносят привилегированные акции, с потенциалом роста, если обыкновенные акции работают исключительно хорошо.

Все эти подробности о каждой конкретной привилегированной акции должны быть в проспекте, доступном через Комиссию по ценным бумагам и биржам в РФ это Центр раскрытия информации в США SEC или на веб-странице по связям с инвесторами каждой компании. Многие компании, выпускающие несколько серий привилегированных акций, также публикуют удобные руководства для инвесторов, в которых подчеркиваются различия между каждым типом.

Как купить привилегированные акции

Вы можете купить привилегированные акции через онлайн-брокерскую контору простым щелчком мыши, как если бы вы купили обыкновенные акции.

При этом важно отметить, что формат символов привилегированных акций может немного различаться у разных брокеров. Как правило, символы тикера привилегированных акций такие же, как и у обыкновенных акций компании, но с дополнительной буквой для обозначения серии привилегированных акций.

Например, если вы хотите инвестировать в привилегированные акции Bank of America серии E, у многих брокеров тиккер будет BAC-E. Однако ваш брокер может использовать немного другую версию, например BAC'E или BAC.E. Дело в том, что вы должны узнать у своего брокера, как они форматируют тикеры привилегированных акций.

Инвестиции в привилегированные акции

Конечно, вы можете инвестировать в отдельные привилегированные акции. Подавляющее большинство привилегированных акций выпущено финансовыми учреждениями, а также они довольно распространены среди поставщиков телекоммуникационных услуг, энергетических и коммунальных компаний. Однако некоторые компании в других секторах также выпускают привилегированные акции.

Инвестирование в отдельные привилегированные акции имеет два больших недостатка.

Во-первых, так же, как и при инвестировании в отдельные обыкновенные акции, существует риск, связанный с зависимостью доходов от инвестиций от показателей одной компании.
Во-вторых, информацию о конкретных привилегированных акциях (что доступно, даты погашения, символы акций и т. д.) может быть трудно найти и понять.