Что такое сезон отчетности и как на этом заработать

Сезон отчетности - это время, когда каждый квартал большинство публично торгуемых компаний отчитываются о своих квартальных или годовых доходах. Как правило, это когда наибольшая волатильность происходит на уровне отдельных акций.

Давайте рассмотрим время начала сезона доходов и то, как это может повлиять на ваши инвестиции.

Когда сезон заработков?

Разберем сезон отчетной в США, так как он наиболее стабилизирован и урегулирован. Сезон отчетности проводится ежеквартально или раз в три месяца для публичных компаний. На некоторых зарубежных рынках это происходит раз в полгода или раз в полгода. Сезон отчетности обычно начинается через несколько недель после окончания предыдущего финансового квартала и длится около шести недель.

Некоторые компании собирают свои доходы и отчитываются сразу же в течение первых нескольких недель, но другие ждут до двух месяцев после окончания квартала, чтобы опубликовать отчет о прибылях и убытках. Требуется много работы, чтобы закрыть счета, провести аудит, если это необходимо, и попросить юриста составить документы, требуемые Комиссией по ценным бумагам и биржам. Если вы владеете широким спектром акций, вполне возможно, что вы будете чаще получать прибыль, чем нет.

Вот общие диапазоны дат сезона отчетности для каждого квартала (обратите внимание, что компании с необычным финансовым кварталом могут отчитываться по другому графику):

• Первый квартал (заканчивается 30 марта): с 15 апреля по 31 мая.
• Второй квартал (заканчивается 30 июня): с 15 июля по 31 августа.
• Третий квартал (заканчивается 30 сентября): с 15 октября по 30 ноября.
• Четвертый квартал (заканчивается 31 декабря): с 15 января по 28 февраля .

Почему важен сезон отчетности?

Сезон отчетности, безусловно, более важен для небольших, ориентированных на рост компаний. Неповоротливые старые приверженцы индексного инвестирования, вероятно, не увидят большого подъема.

Для растущих компаний сезон отчетности так важен по той причине, что компании все еще находятся в процессе проверки бизнес-модели и, возможно, даже продукта. Ежеквартальная отчетность о прибылях и убытках - один из немногих случаев в течение года, когда компания обязана отчитываться о своем прогрессе. Аналитики, инвесторы и СМИ ждут отчета, затаив дыхание, чтобы увидеть, как идут дела.

Все дело в ожиданиях. Небольшие компании могут увидеть 20%-е движение (в любом направлении), когда они сообщают о квартальной прибыли. Иногда у небольшой компании бывают провальные кварталы, и акции стабилизируются или падают, потому что ожидания рынка слишком высоки.

Обратите внимание на то, в какой день компания отчитывается о доходах. Некоторые компании с плохими результатами будут подавать документы поздно вечером в пятницу, чтобы попытаться не допустить попадания результатов в новости.

Давайте рассмотрим несколько недавних примеров:

Netflix сообщил результаты во вторник в июле. Вы могли бы подумать, что Netflix можно квалифицировать как неуклюжий, старый и стойкий, но фондовый рынок резко отреагировал на отчет, в результате чего акции упали с 531 доллара за акцию до 513 долларов за один день.

DocuSign - одна из компаний со странным окончанием финансового квартала, ее второй квартал заканчивается 31 июля. DocuSign сообщила о 50-процентном росте выручки, а ее акции отреагировали на это 5-процентным скачком.

Это не те большие движения, к которым привыкли многие трейдеры и инвесторы. У Netflix был плохой отчет о доходах, и он упал всего на 3%; DocuSign превзошла рост выручки и подскочила на 5%. Оба этих отчета появились после нескольких лет сильного восходящего движения обеих акций. Возможно, рынок устал от этой тенденции, и в любом случае просто не хватило объема для сильного движения.

Как извлечь выгоду из сезона доходов

Как долгосрочные инвесторы, мы смотрим на сезон отчетности иначе, чем многие трейдеры. Квартальный анализ прибыли необходим для хорошего фундаментального инвестирования, но пытаться угадать и торговать вокруг больших движений в день прибыли - игра дураков.

Используйте сезон доходов, чтобы убедиться, что ваш инвестиционный тезис по-прежнему актуален. Внимательно прочитайте, что говорит руководство компании, и сравните это с тем, что они делают. Не волнуйтесь из-за одного или двух плохих кварталов. Во всяком случае, используйте несколько плохих кварталов хорошей компании в качестве возможности для покупки, если рынок слишком остро отреагирует.

Понимание сезона доходов - еще один полезный элемент в вашем наборе инструментов, поскольку вы учитесь быть лучшим инвестором.