Что такое стратегия купи и держи в инвестировании

Общеизвестно, что акции могут приносить большую прибыль, чем многие другие виды ценных бумаг. Но любой, кто когда-либо смотрел на график акций, знает, что цены на акции часто не растут плавно. Использование стратегии купи и держи игнорирует краткосрочные пики и спады и максимально использует долгосрочный потенциал инвестирования в акции.

Стратегия купи и держи подразумевает покупку акций или других ценных бумаг и отказ от их продажи в течение длительного времени, иногда десятилетиями. Покупка и простое владение инвестициями отличается от активного инвестирования, когда инвесторы пытаются определить время рынка, продавая акции, когда цены на них высоки, и покупая акции, когда цены на акции низки.

Как работает стратегия купи и держи?

Стратегия купи и держи проста в исполнении. Все, что вам нужно сделать, это купить ценную бумагу, а не продать ее.

Инвесторы, торгующие по принципу купи и держи, отдают предпочтение владению акциями компаний с сильными основами бизнеса. Инвесторы больше озабочены тем, как работает компания, чем краткосрочными изменениями в цене акций компании. Пока бизнес компании продолжает работать хорошо, инвесторы, торгующие по принципу купи и держи, будут счастливы продолжать владеть акциями компании.

Это не означает, что цена акций не важна для инвесторов, предпочитающих покупать и держать. Переплата за что-либо может привести к тому, что созданной ценности будет недостаточно, чтобы оправдать заплаченную цену. Некоторые инвесторы, торгующие по принципу купи и держи, предпочитают владеть стоимостными акциями, которые торгуются ниже цен, на которые опираются их основные принципы бизнеса.

Другие инвесторы типа покупай и держи сосредотачиваются на акциях роста, акциях компаний, которые увеличивают свои доходы и прибыль, используя привлекательные возможности для бизнеса.

Инвесторы типа купи и держи обычно принимают решения о покупке акций на основе долгосрочных инвестиционных тезисов об интересующих их компаниях. Пока инвестиционный тезис остается в силе, инвестор, придерживающийся принципа «купи и держи», продолжает владеть акциями компании.

Пример инвестирования по принципу купи и держи

Уоррен Баффет - один из крупнейших сторонников инвестирования по принципу «купи и держи» . В своем письме 1988 года акционерам своей фирмы по управлению активами и холдинговой компании Berkshire Hathaway он классно написал: Наш любимый период владения - навсегда. Фактически, полный отрывок из письма гласит: Когда мы владеем долями выдающихся предприятий с выдающимся менеджментом, наш любимый период владения - навсегда. Это более четкая картина того, к чему стремится инвестор, торгующий по принципу купи и держи - к тому, чтобы владеть выдающимися компаниями.

Баффет приобрел значительную долю в Coca-Cola для Berkshire Hathaway в том же году, когда он написал эту знаменитую линию. Подразделение Баффета по управлению активами купило около 14 миллионов акций чуть менее чем за 600 миллионов долларов и увеличило свою позицию в 1989 году. Coca-Cola также четыре раза дробила свои акции с тех пор, как Berkshire установила свою первоначальную позицию. В настоящее время компания владеет 400 миллионами акций на сумму около 25 миллиардов долларов. Базовая стоимость этих акций Berkshire составляет всего 1,3 миллиарда долларов.

С начала 1988 года до конца 2021 года цена акций Coca-Cola выросла в 25 раз, и компания стабильно выплачивает привлекательные и растущие дивиденды. (Для сравнения, индекс S&P 500 за тот же период вырос примерно в 19 раз.)

Но акции Coca-Cola не превзошли рынок на протяжении всего 34-летнего периода. Например, с начала 1998 г. по конец 2006 г. цена акций Coca-Cola снизилась почти на 28%, а индекс S&P 500 вырос более чем на 46%. За вторую половину 2010-х, с 2016 по 2020 год, акции Coca-Cola выросли в цене всего на 28%, а индекс S&P 500 прибавил 84%.

Баффет все это время владел акциями Coca-Cola и по-прежнему убежден, что гигант напитков будет продолжать приносить солидную прибыль в долгосрочной перспективе.

Плюсы и минусы покупки и владения акциями

Положительные аспекты инвестирования по принципу купи и держи включают в себя:

• Простота. Инвесторам, работающим по принципу купи и держи, не нужно постоянно отслеживать свои инвестиции каждый час каждого торгового дня, чтобы принимать решения о покупке и продаже. Как только ценная бумага оказывается в вашем портфеле, вам обычно нужно обращать внимание только на ключевые новости и документы, такие как квартальные отчеты о прибылях и убытках.
• Минимальный риск ошибки инвестора: поскольку инвестирование по принципу купи и держи так просто - купи акции, а потом не продавай, риск того, что стратегия потерпит неудачу из-за тактической ошибки с твоей стороны, очень мал. В то время как активные инвесторы пытаются приурочить покупку и продажу акций к пикам и спадам рынка, инвесторы, придерживающиеся стратегии «купи и держи», принимают не так много решений.
• Налоговая эффективность: отказ от продажи акций позволяет избежать уплаты налогов на прирост капитала при продаже акций. Когда они действительно продают акции, инвесторы типа «купи и держи» могут делать это таким образом, чтобы минимизировать свои налоговые обязательства. В отличие от активных инвесторов, инвесторы типа «купи и держи», как правило, не спешат выходить из своих позиций.

Тем не менее, у инвестирования по схеме купи и держи есть некоторые недостатки

• Более высокая вероятность плохого управления рисками: некоторые инвесторы, придерживающиеся стратегии купи и держи, пренебрегают реализацией простых стратегий управления рисками, таких как ребалансировка своих портфелей, чтобы обеспечить надлежащее распределение своих активов. Инвесторы, которые полностью игнорируют цену при принятии решений о покупке или продаже, подвержены риску покупки по высокой цене и продажи по низкой. Некоторые инвесторы, придерживающиеся стратегии «купи и держи», чрезмерно готовы принять риск как неизбежную часть инвестирования.
• Невозможно получить прибыль от волатильности рынка: некоторые из лучших моментов для покупки большего количества акций наступают, когда фондовый рынок испытывает волатильность. Резкое падение цены акций может стать отличной возможностью для инвесторов. Но если вы уже полностью вложили средства в стратегию купи и держи, то у тебя не так много капитала, чтобы тратить его, когда представляются краткосрочные возможности для покупки.

Станьте инвестором, который покупает и держит

Инвестирование по схеме купи и держи - один из лучших способов увеличить благосостояние в долгосрочной перспективе. Основание вашего инвестиционного выбора на основах бизнеса, хорошо продуманном инвестиционном тезисе и способности руководства компании реализовать его - это основа хорошего инвестиционного портфеля. Невозможно знать, что фондовый рынок будет делать завтра, на следующей неделе или в следующем году. Но если вы покупаете акции сильной компании, которая хорошо работает, вы, скорее всего, получите хорошую прибыль, если будете держать свои акции во время взлетов и падений рынка.