Инвестиции в акции банков

Банки могут показаться сложным бизнесом, и во многом так оно и есть. Тем не менее, основные идеи банковской индустрии и то, как эти предприятия зарабатывают деньги, легко понять. Имея это в виду, вот обзор различных типов банков, некоторые важные показатели, которые должны знать инвесторы, и три отличных банковских акции, подходящих для начинающих, которые следует держать в поле зрения.

Три категории банковского бизнеса

1. Коммерческие банки: это банки, которые предоставляют услуги потребителям и предприятиям, включая расчетные и сберегательные счета, автокредиты, ипотечные кредиты и депозитные сертификаты. Коммерческие банки в основном зарабатывают деньги, занимая их по относительно низкой процентной ставке и ссужая клиентам по более высокой ставке. Хотя коммерческие банки зарабатывают большую часть своих денег за счет процентных доходов, многие из них также получают значительный доход от комиссий за выдачу кредитов, надбавок за банкоматы и комиссий за обслуживание счетов.

Инвесторам важно помнить, что коммерческое банковское дело является циклическим бизнесом. Когда наступают рецессии (и пандемии), безработица растет, и у потребителей и предприятий часто возникают проблемы с оплатой счетов.

2. Инвестиционные банки: Эти банки предоставляют инвестиционные услуги для институциональных клиентов и состоятельных частных лиц. Инвестиционные банки зарабатывают комиссионные, выпуская долговые ценные бумаги, предлагая консультации по вопросам слияний и поглощений и помогая другим компаниям выйти на биржу через IPO. Инвестиционные банки также зарабатывают деньги на торговле акциями, ценными бумагами с фиксированным доходом, валютой и товарами.

Как правило, они имеют бизнес по управлению активами и часто имеют собственные значительные инвестиционные портфели. В отличие от коммерческого банкинга, инвестиционный банкинг, как правило, неплохо переживает рецессии. Когда рынки становятся нестабильными, инвестиционный банкинг часто работает лучше.

3. Универсальные банки - это банк, который осуществляет как коммерческие, так и инвестиционные банковские операции. Хотя коммерческие банки получают большую часть своей прибыли от процентного дохода, а инвестиционные банки в основном полагаются на комиссионный доход, универсальные банки получают хорошее сочетание этих двух факторов.

Очевидно, это упрощенные определения. У банков есть много других способов получения дохода. Например, многие банки предлагают своим клиентам сейфовые ячейки в аренду, а некоторые зарабатывают на партнерстве со сторонними компаниями. Однако по своей сути это основные способы, которыми банки зарабатывают деньги.

Важные показатели для инвесторов в акции банка

Если вы хотите инвестировать в акции отдельных банков, вот несколько показателей, которые вы можете добавить в свой набор инструментов:

• Рентабельность собственного капитала (ROE): первый из двух распространенных показателей прибыльности, используемых для банковских акций, рентабельность собственного капитала представляет собой прибыль банка, выраженную в процентах от собственного капитала его акционеров. Чем выше, тем лучше; 10% или выше обычно считается достаточным.
• Цена к балансовой стоимости (P/B): отличный показатель оценки для использования с акциями банка. Отношение цены к балансовой стоимости, или P/B, показывает, сколько банк торгует по отношению к чистой стоимости его акций. ресурсы. Его можно использовать в сочетании с показателями прибыльности (обсуждаемыми далее), чтобы получить представление о том, насколько дешевы или дороги акции банка.
• Рентабельность активов (ROA): это прибыль банка в процентах от активов на его балансе. Например, если банк получил прибыль в размере 1 миллиарда за данный год и имел активы в размере 100 миллиардов, его рентабельность активов составила бы 1%. Инвесторы обычно хотят видеть ROA на уровне 1% или выше.
• Коэффициент эффективности: это процент, который сообщает инвесторам, сколько банк потратил на получение дохода. Например, коэффициент эффективности 60% означает, что банк потратил 60 рублей на каждые 100 рублей полученного дохода. Вы получаете коэффициент эффективности, разделив непроцентные расходы (эксплуатационные расходы) на чистую выручку, чем меньше, тем лучше.
• Чистый коэффициент списания: это показатель, показывающий, какая часть кредитного портфеля банка списывается как безнадежная, выраженная в годовом исчислении. По сути, коэффициент списания в 1% означает, что 1 миллион из каждых 100 миллионов в кредитах является безнадежным долгом.

Это важный показатель в условиях жесткой экономики, и он может дать инвесторам информацию о том, как работает кредитный портфель банка по сравнению с аналогами.

Цикличность банковских акций

Банки могут быть отличным местом для инвестиций, особенно в странах с сильной экономикой. Когда потребители уверенно тратят деньги, а безработица низка, прибыль, как правило, растет, а неплатежи по кредитам обычно контролируются. С другой стороны, банки, как правило, работают довольно плохо во время рецессий и других нестабильных периодов. С точки зрения инвестирования это означает, что банки являются циклическим бизнесом.

Есть несколько причин, по которым банки, как правило, плохо работают во время рецессий и других сложных экономических условий. Они могут столкнуться с волной неплатежей по кредитам, если безработица вырастет. Кроме того, потребители притормаживают расходы во время рецессии, что приводит к снижению спроса на кредиты.

Как упоминалось ранее, некоторые аспекты инвестиционно-банковских услуг, такие как трейдинг и андеррайтинг, как правило, работают лучше в неспокойные времена.