Этот веб-сайт использует файлы cookie, чтобы обеспечить вам лучший опыт
OK
Пример HTML-страницы

Как выбрать акции

Есть много способов выбрать акции. Вы можете научить шимпанзе бросать дротики в финансовый раздел газеты, чтобы выбрать случайный портфель. Шимпанзе обыграет Уолл-стрит примерно в половине случаев.

Но если дрессировка шимпанзе вам не по душе или вы просто не можете найти газету, есть более простые способы выбирать акции. И как индивидуальный инвестор с долгосрочным горизонтом покупки акций, вы имеете преимущество по сравнению с краткосрочной направленностью Уолл-стрит.
Как выбирать акции: пошаговое руководство

1. Определите свои инвестиционные цели

Не каждый инвестор хочет сделать то же самое со своими деньгами. Молодые инвесторы, вероятно, больше заинтересованы в максимальном увеличении своего портфеля в долгосрочной перспективе. Пожилые инвесторы, вероятно, больше заинтересованы в сохранении капитала, поскольку они приближаются к пенсионному возрасту и планируют начать жить за счет своих активов. А некоторые инвесторы больше всего заинтересованы в получении регулярного дохода от своих вложений в виде дивидендов и распределений.

Потратьте минуту, чтобы подумать о том, каковы ваши цели с вашим инвестиционным портфелем. Правил нет. Вам может быть за 60, и вы хотите инвестировать свой портфель в рост, или вам за 30, и вы ищете стабильный дополнительный инвестиционный доход.

Ваши цели будут определять, какие компании вы будете покупать.

  • Инвесторы, заинтересованные в получении дохода, будут искать акции с хорошей дивидендной доходностью, а также денежным потоком и прибылью для поддержки этих дивидендов.
  • Инвесторы, стремящиеся к росту, будут привлечены к более молодым компаниям, демонстрирующим многообещающий рост доходов, но доходы, которые могут быть не такими стабильными.
  • Те, кто заинтересован в сохранении капитала, будут искать противоположное: устойчивые предприятия, которые существуют десятилетиями и приносят стабильную и предсказуемую прибыль.

2. Найдите компании, в которых вы разбираетесь

Когда вы покупаете акции, вы становитесь частичным владельцем бизнеса. Если вы не разбираетесь в бизнесе, вы обрекаете себя на неудачу.

Вы бы доверились себе, чтобы взять на себя полную ответственность за компанию, в бизнесе которой вы не разбираетесь? Даже если вы назначите отличное руководство, как вы должны знать, хорошо ли они работают?

Вы можете найти компании где угодно. Вы пользуетесь десятками продуктов и услуг каждый день, поэтому найдите минутку, чтобы рассмотреть компании, которые за ними стоят.

Также рассмотрите компании, которые могут повлиять на вас косвенно. Многие предприятия никогда не имеют дело напрямую с потребителями. Когда вы идете расплачиваться в супермаркете, кто производит машины, принимающие платежи?

Когда вы покупаете лекарство в аптеке, кто на самом деле производит эти лекарства? Какое оборудование они используют? Когда механик ремонтирует вашу машину, где они покупают новые детали и кто производит эти запчасти? Когда сигнал на вашем телефоне падает из-за того, что поблизости нет вышки сотовой связи, кто на самом деле отвечает за строительство новых вышек и кто производит оборудование для этих вышек?

Вы можете использовать компании, с которыми сталкиваетесь каждый день, в качестве отправной точки для исследования различных секторов и поиска конкурентов в каждой отрасли. Если вы не совсем понимаете, как бизнес зарабатывает деньги, вам нужно либо провести небольшое исследование, либо найти другую компанию.
3. Определите, есть ли у компании конкурентное преимущество

Теперь, когда вы рассматриваете целую кучу компаний и их конкурентов, пришло время сузить список. Самое важное, что нужно искать в компании - это устойчивое конкурентное преимущество, или то, что Уоррен Баффет называет рвом.

«Ключ к инвестированию не в том, чтобы оценить, насколько отрасль повлияет на общество или насколько она будет расти, а в том, чтобы определить конкурентное преимущество любой конкретной компании и, прежде всего, долговечность этого преимущества» - сказал Баффет в интервью 1999 года журналу Fortune. «Товары или услуги, которые окружают широкие устойчивые рвы, приносят вознаграждение инвесторам».
Ров может происходить из нескольких разных источников. Изучение того, как такие факторы, как масштаб, затраты на переключение, уникальные бренды, интеллектуальная собственность и сетевой эффект, могут дать компании сильное преимущество перед конкурентами, поможет вам идентифицировать их в компаниях, которые вы исследуете.

4. Определите справедливую цену акции

Сократив список акций, которые вы рассматриваете, до компаний с сильным конкурентным преимуществом, пришло время приступить к анализу цен на акции.
Есть много способов оценить текущую цену акции и оценить, представляет ли она хорошую стоимость. Вот некоторые из них:

  • Соотношение цены и прибыли: коэффициент PE берет цену акций компании и делит ее на прибыль на акцию за последний год. Инвесторы могут найти акции, торгующиеся по хорошей цене, когда их коэффициент PE падает ниже своего исторического среднего значения. Эту метрику лучше всего использовать хорошо зарекомендовавшие себя компании, обеспечивающие стабильную прибыль и рост. Но у акции может быть веская причина торговаться с более высоким коэффициентом PE, чем раньше. Если ожидается ускорение роста прибыли в течение следующих нескольких лет, инвесторы должны быть готовы платить больше за каждый доллар прибыли. Помните, цены на акции определяются будущими ожиданиями. Прошлое можно использовать только как приблизительный ориентир.
  • Отношение цены к объему продаж: соотношение PS более полезно для акций роста, которые не приносят прибыли или приносят очень нестабильную прибыль. Опять же, исторические средние значения могут быть хорошим ориентиром, но обязательно учитывайте будущие ожидания. Важно отметить, что не все продажи одинаковы. Компания может выпустить новый продукт или услугу, которые приносят совсем другую прибыль, чем ее основной бизнес, но обеспечивают большую часть роста ее доходов. В результате инвесторам необходимо скорректировать свои ожидания относительно того, как акции должны быть оценены по отношению к будущим продажам.
  • Моделирование дисконтированных денежных потоков: если вы действительно хотите разобраться в сорняках, изучите финансовые показатели бизнеса и начните делать прогнозы роста выручки, маржи прибыли и других расходов на следующие несколько лет. Затем используйте эти прогнозы доходов и операционных расходов для разработки модели будущих доходов. Дисконтируйте эти денежные потоки на требуемую норму прибыли, и вы получите оценку стоимости акций. Разделите это на количество акций в обращении, и вы получите разумную цену акций.
  • Дивидендная доходность. Если вы сосредоточены на доходах, дивидендная доходность является еще одним важным показателем, который следует учитывать. Если дивидендная доходность выше средней для акции, это может указывать на то, что она торгуется по хорошей цене. Однако убедитесь, что вы не попали в ловушку доходности. Иногда дивиденды неустойчивы, поэтому обязательно проверьте, насколько безопасны дивиденды, исходя из коэффициента выплат компании в процентах от прибыли и свободного денежного потока. И обязательно смотрите вперед и проверяйте, что прибыль и денежный поток устойчивы и растут. Вы даже можете разработать собственную модель дисконтирования дивидендов, прогнозируя рост дивидендов в течение следующих нескольких лет.
5. Покупайте акции с запасом прочности

Последним шагом к выбору акций является покупка компаний, торгующихся ниже вашей оценки, по справедливой цене. Это ваш запас прочности. Другими словами, если ваша оценка неверна, вы предотвращаете большие убытки, покупая намного ниже своей справедливой цены. Это еще один ключ к успеху Уоррена Баффета как инвестора.

Для акций со стабильной прибылью и сильными перспективами вам может не понадобиться большой запас прочности. Снимите 10% от целевой цены и вероятно, все будет в порядке.

Для акций роста с менее предсказуемой прибылью вам может понадобиться более широкий запас прочности. Стремитесь к 15-30%, в зависимости от того, насколько вы уверены в своей оценке. Это гарантирует, что, если что-то пойдет не так, как ожидалось - например, если молодая компания столкнется с новой проблемой или более крупная компания решит выйти на рынок - вы будете защищены, потому что вы купили свои акции по относительной стоимости.

Нет необходимости получать абсолютно самую низкую цену акции. Поверьте себе, что вы провели исследование, необходимое для принятия правильного решения, и когда цена покажется привлекательной, примите ее.

Если вы выполните описанные выше шаги и создадите диверсифицированный портфель акций в нескольких секторах, вы обязательно найдете выигрышные инвестиции.
Научитесь инвестировать грамотно и создайте свой инвестиционный портфель
Начать обучение
Подходит для новичков и продвинутых инвесторов
Как вам статья?
Читать ещё
Tilda Publishing
Если было полезно, расскажите о ней друзьям, Спасибо!