Определение выплаты дивидендов

Выплата дивидендов - это распределение прибыли компании среди ее акционеров. Дивиденды обычно выплачиваются наличными, но иногда и акциями компании, и компании часто используют их для возврата избыточной прибыли инвесторам.

Помимо этого основного определения, есть ряд важных вещей о выплате дивидендов, которые инвесторы должны знать:

1. Как компании принимают решение о выплате дивидендов?
2. Как по акциям выплачиваются дивиденды?
3. Когда по акциям выплачиваются дивиденды?
4. Как вы получаете выплаты дивидендов?
5. Какова средняя выплата дивидендов?

1. Как компании принимают решение о выплате дивидендов?

Совет директоров компании несет ответственность за дивидендную политику и определяет размер выплаты дивидендов. В зависимости от целей роста компании, прибыли и денежных потоков, ее отрасли и других факторов совет директоров определяет соответствующую (если таковая имеется) выплата дивидендов.

Это может варьироваться от одной отрасли к другой и среди компаний, находящихся на разных этапах роста. Отрасли с более низкими темпами роста, но генерирующие стабильную прибыль и денежные потоки, такие как коммунальные предприятия, часто отдают предпочтение более высоким выплатам дивидендов для привлечения инвесторов. Компании в более цикличных секторах, таких как потребительские товары, могут выплачивать меньшую часть своей прибыли ( коэффициент выплат ) в качестве дивидендов, отдавая приоритет своей способности поддерживать выплату дивидендов, когда бизнес слабее.

2. Как по акциям выплачиваются дивиденды?

Независимо от того, хотите ли вы, чтобы дивидендные акции были источником дохода или чтобы вы могли реинвестировать больше денег в свой портфель акций, важно знать, как компания выплачивает дивиденды. Короткий ответ заключается в том, что компания выплачивает дивиденды со своей прибыли. Когда компания получает прибыль, она, по сути, может делать три вещи:

• Инвестируйте их обратно в бизнес (постройте завод, выйдите на новый рынок, сделайте приобретение, погасите долг и т. д.).
• Сохраните его для будущих нужд.
• Верните его акционерам, выкупив акции или выплатив дивиденды.

В широком смысле, если у компании нет четкого внутреннего использования сверхприбылей, идеальным вариантом является возврат их инвесторам путем выплаты дивидендов.

Компания, которая не генерирует регулярную или стабильную прибыль или еще не является прибыльной, как многие стартапы или быстрорастущие компании, активно тратящие средства на расширение своей деятельности, может быть не в состоянии выплачивать дивиденды. Эти компании лучше используют свои доходы, или они просто не получают достаточно прибыли, чтобы позволить себе дивиденды.

В некоторых случаях компания может выплачивать дивиденды акциями, а не денежными средствами. Хотя это редко, важно убедиться, что вы знаете, так ли это, особенно если вы рассчитываете на эти выплаты дивидендов для получения дохода сегодня.

Вы также можете заработать так называемые замещающие платежи вместо дивидендов. Это происходит, когда вы владеете дивидендными акциями, но позволяете своему брокеру ссудить их продавцу, который продает короткие позиции. В этом случае дивиденды технически не приходят к вам, поэтому продавец, играющий на понижение, возмещает вам дивиденды. Положительным моментом является то, что вы зарабатываете дополнительные деньги, одалживая свои акции, и продолжаете получать эквивалент дивидендов. Недостатком являются дополнительные налоговые сложности, в зависимости от того, какой брокерский счет вы используете.

3. Когда по акциям выплачиваются дивиденды?

Подавляющее большинство дивидендных акций выплачивают дивиденды ежеквартально, хотя есть некоторые компании, которые выплачивают дивиденды ежемесячно, и очень небольшое количество компаний, которые выплачивают дивиденды ежегодно и раз в полгода. Этот повторяющийся ожидаемый дивиденд обычно называют регулярным дивидендом.

Некоторые компании могут время от времени выплачивать специальные дивиденды. Это неповторяющаяся единовременная выплата, и обычно она является результатом чрезвычайных обстоятельств или событий, которые генерируют избыточную прибыль или денежные средства для компании. Это может включать продажу активов, отделение дочерней компании или части компании, особенно прибыльный квартал или год.

Эти специальные дивиденды менее надежны, чем обычные дивиденды, даже от компаний, которые уже давно их выплачивают. Инвесторы, ищущие надежный доход, должны исключить их из дивидендов на акцию при расчете дивидендной доходности.

Определить, когда по каждой акции, которой вы владеете, будут выплачиваться дивиденды, относительно легко. Когда совет директоров компании определяет размер следующего дивиденда, он объявляет о нем, как правило, в пресс-релизе или в документе, подаваемом в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), в РФ это Центр раскрытия информации. В этом выпуске будет раскрыта сумма дивидендов, дата выплаты дивидендов и дата, когда вы должны владеть акциями, чтобы получить выплату дивидендов.

4. Как вы получаете выплаты дивидендов?

Хотя некоторые инвесторы владеют акциями в планах прямой покупки акций, спонсируемых компанией, и получают дивиденды непосредственно от компании, подавляющее большинство владеют акциями через брокера. В этом случае выплаты дивидендов поступают в вашу брокерскую компанию и зачисляются на ваш брокерский счет.

По этой причине ваша выплата дивидендов может не отображаться в вашем аккаунте на дату выплаты в релизе компании, объявляющем об этом. Это может быть день или два, прежде чем деньги появятся. Это особенно важно, если вы рассчитываете на эти выплаты дивидендов в качестве дохода, поскольку вам может потребоваться еще несколько дней, чтобы перевести наличные деньги с вашего брокерского счета на текущий или сберегательный счет.

В тех редких случаях, когда компания выплачивает дивиденды акциями компании, потребуется еще больше времени, чтобы получить наличные деньги, если сегодня вы владеете дивидендами как источником дохода. Вам нужно будет продать акции, а затем подождать пару рабочих дней, пока сделка не будет завершена, прежде чем вы сможете инициировать денежный перевод. Обязательно планируйте соответственно.

5. Какова средняя выплата дивидендов по акциям?

Это может сильно варьироваться от одной отрасли к другой и даже от одной акции к другой в аналогичных отраслях. Но в качестве отправной точки мы можем использовать индекс S&P 500. Этот индекс, который отслеживает крупнейшие публичные компании США, составляет около 80% рыночной капитализации - долларовой стоимости акций компании всего фондового рынка США.

Вот средняя дивидендная доходность - годовая выплата дивидендов в процентах от последней цены акций - S&P 500 за последнее десятилетие или около того до 2 мая 2022 года:

Как видите, она может значительно колебаться от одного периода к другому, при этом дивидендная доходность резко падает из-за отскока цен на акции от минимумов 2020 года.

Отдельные отрасли, такие как коммунальные услуги и недвижимость, часто приносят более высокие дивиденды из-за стабильности своих доходов и более медленных темпов роста. Более нестабильные отрасли, такие как потребительские товары и технологические компании, как правило, выплачивают гораздо меньшие дивиденды, как показано ниже.