Этот веб-сайт использует файлы cookie, чтобы обеспечить вам лучший опыт
OK
Пример HTML-страницы

Рентабельность собственного капитала (ROE)

Рентабельность собственного капитала - это простой в расчете показатель оценки и роста публичной компании. Он может стать мощным оружием в вашем инвестиционном арсенале, если вы понимаете его ограничения и то, как правильно его использовать.

Что такое рентабельность собственного капитала (ROE)

Рентабельность собственного капитала - это прежде всего средство измерения прибыльности бизнеса. Сравнивая три столпа корпоративного управления прибыльность, управление активами и финансовый рычаг (долг), ROE многое говорит инвестору об эффективности исполнительной команды компании и общей силе ее бизнеса.

Расчет рентабельности собственного капитала
Вы можете рассчитать рентабельность собственного капитала, взяв прибыль за год и разделив ее на средний акционерный капитал за этот год.

Чистую прибыль можно получить непосредственно из отчета о прибылях и убытках в последнем годовом отчете компании. В качестве альтернативы, чтобы рассчитать ROE за период, отличный от последнего финансового года компании, вы можете добавить чистую прибыль из четырех последних квартальных финансовых отчетов компании. Вы также можете умножить результаты предыдущего квартала на четыре, чтобы получить годовую цифру, но это может ввести в заблуждение. Если бизнес, который вы оцениваете, является сезонным - с большими колебаниями доходов между кварталами - вы можете получить искаженный результат.

Акционерный капитал указывается в балансовом отчете компании или в отдельном отчете об акционерном капитале. Иногда вы найдете его в пересчете на акцию как «акционерный капитал на акцию». Акционерный капитал, иногда называемый «балансовой стоимостью» компании, просто представляет собой разницу между общей суммой активов и общей суммой обязательств. Опять же, чтобы убедиться, что вы сравниваете яблоки с яблоками, используйте акционерный капитал за тот же период, что и для расчета чистой прибыли. Если вы используете несколько ежеквартальных отчетов, возьмите средний акционерный капитал по отчетам.
Как использовать ROE

Чем выше процент ROE компании, тем лучше. Более высокий процент указывает на то, что компания более эффективно получает прибыль от своих существующих активов. Точно так же компания, у которой со временем наблюдается рост рентабельности собственного капитала, скорее всего, станет более эффективной.

Бизнес, который создает большой акционерный капитал, обычно является разумным выбором акций. Инвесторам будут возмещены доходы, полученные от деятельности бизнеса, либо когда компания реинвестирует их для расширения бизнеса, либо напрямую за счет дивидендов или выкупа акций. Бизнес, обеспечивающий здоровую рентабельность собственного капитала, часто является самофинансируемым и не требует дополнительных долговых или долевых инвестиций, которые могут размыть или уменьшить акционерную стоимость.
Каковы ограничения ROE?

Главный недостаток этой метрики и почему ее никогда не следует рассматривать в вакууме - это долг.

Поскольку обязательства, такие как долгосрочный долг, вычитаются из активов при расчете акционерного капитала, долговая нагрузка компании (которая считается обязательством) влияет на ROE. В частности, более высокая долговая нагрузка уменьшит знаменатель уравнения, что приведет к более высокой рентабельности собственного капитала. Однако это не ошибка - это особенность.

Если компания Joe's Holiday Warehouse возьмет на себя долг в 1 миллиард долларов, чтобы купить леденцов на 1 миллиард долларов, активы (леденцы) и обязательства (долги) аннулируют друг друга. Это дает лучшее представление о финансовом состоянии компании, чем аналогичный показатель рентабельности активов (ROA), который отражает стоимость непроданных леденцов, но не сопутствующий долг.

Однако, если вместо этого Joe's влезет в долг на 2 миллиарда долларов, чтобы купить леденцов всего на 1 миллиард долларов, ROE на самом деле будет выше. Это потому, что знаменатель уравнения будет уменьшен на дополнительный 1 миллиард долларов долга, что даст более высокий общий результат. Для компаний с крупной задолженностью это может привести к искусственно завышенным ROE (если, конечно, обязательства компании не превышают ее активы).

По этой причине лучше всего рассматривать долговую нагрузку и ROA в сочетании с ROE, чтобы получить более полную картину общего финансового состояния компании.
Научитесь инвестировать грамотно и создайте свой инвестиционный портфель
Начать обучение
Подходит для новичков и продвинутых инвесторов
Как вам статья?
Читать ещё
Tilda Publishing
Если было полезно, расскажите о ней друзьям, Спасибо!